Les adeptes de la stratégie de placement Dogs of the Dow (aussi appelée Dow 10) ont une nouvelle occasion de démontrer l'efficacité de cette approche, malgré une seconde année consécutive décevante en 2008.

Pour 2009, à la suite du tumulte boursier de la dernière année, les titres de Bank of America, d'Alcoa ainsi que de Merck remplacent ceux de Citigroup, d'Altria et de General Motors.

Le retrait des titres de Citigroup et de General Motors survient alors que les deux multinationales connaissent leur lot de difficultés financières en raison de la tourmente du crédit et du ralentissement économique.

De son côté, Altria a été retirée de l'indice Dow Jones en février 2008 à la suite de la vente de sa filiale Philip Morris International.

La stratégie Dogs of the Dow consiste à acheter, au début de chaque année, pour un montant égal de chacun des 10 titres de l'indice new-yorkais affichant les meilleurs rendements de dividende au 31 décembre de l'année précédente, et à les conserver pendant 12 mois.

En 2008, la valeur totale des 10 titres a fondu de 41,6 %, alors que l'indice Dow Jones a cédé 36,9 % de sa valeur.

L'année précédente, les titres retenus affichaient un recul annuel de 1,4 %. De son côté, le Dow Jones avait progressé de 6,4 %.

Une stratégie gagnante cinq fois sur neuf

Depuis le début de la décennie, les adeptes de la stratégie des Dogs of the Dow ont coiffé l'indice Dow Jones cinq années sur neuf, soit en 2000, 2001, 2002, 2003 et 2006. Lors de cette dernière année, le portefeuille avait affiché un gain historique annuel de 30,3 %.

Les principaux fervents rappellent que l'utilisation de cette approche de placement a dégagé un rendement annuel moyen de 13,3 % au cours des 15 dernières années. Ce résultat excède de 0,3 % le rendement annuel moyen de l'indice Dow Jones. D.R.