Photo: Bloomberg
Que faire avec les titres de TransForce, SNC-Lavalin et Manitoba Telecom? Voici quelques recommandations d’analystes susceptibles de faire bouger les cours prochainement. Note : l’auteur peut avoir une opinion totalement différente de celle exprimée.
TransForce (TFI, 27,50$) : l’acquisition de Contrans est intéressante
Dundee Marchés des capitaux renouvelle une recommandation d’achat.
La société vient de déposer une offre de 495 M$ pour acquérir sa concurrente Contrans.
Maxim Sytchev note que TransForce paie 7,5 fois le BAIIA attendu en 2015 (incluant la dette), et 6,4 fois le BAIIA en tenant compte des synergies. Il précise que le propre multiple de TransForce est à 7,3 fois.
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Monsieur Sytchev estime que l’acquisition sera accréditive au bénéfice d’environ 17%.
L’analyste ne s’attend pas à des difficultés anti-trust étant donné l’état fragmenté de l’industrie du transport par camion. Il qualifie l’acquisition de hautement stratégique et d’occasion qui ne se présente qu’une fois dans la vie d’une entreprise. À son avis, elle met la table pour un prix de l’action au-delà des 35$ à moyen terme.
L’anticipation de bénéfice 2014 passe de 1,37$ par action à 1,55$, celle 2015 de 2,01$ à 2,53$.
La cible est haussée de 28$ à 32$.
