À surveiller: TransCanada, Bombardier et Urban Outfitters

Publié le 21/11/2017 à 09:37

À surveiller: TransCanada, Bombardier et Urban Outfitters

Publié le 21/11/2017 à 09:37

Par François Pouliot

Que faire avec les titres de TransCanada, Bombardier et Urban Outfitters? Voici quelques recommandations qui pourraient influencer les cours prochainement. Note: l'auteur peut avoir une opinion différente de celle des analystes.


TransCanada (TRP, 62,54$): feu vert pour Keystone XL


RBC Marchés des capitaux renouvelle une recommandation «surperformance».


À 3 contre 2, les commissaires de la Nebraska Public Service Commission donnent le feu vert à une route alternative pour le pipeline Keystone XL.


Robert Kwan accueille positivement la décision.


Il dit maintenant attendre des nouvelles de la société sur le cadre commercial du projet. Il note néanmoins qu'au troisième trimestre, la direction a indiqué qu'elle s'attendait à ce que le soutien commercial soit «substantiellement similaire» à celui qui existait lorsqu'elle a pour la première fois fait ses demandes de permis.


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L'analyste dit aussi attendre une mise à jour sur les coûts en capital du nouveau projet. Il rappelle que l'aperçu initial était pour un coût de 8 G$ US, et que le projet devait générer un bénéfice avant intérêts, impôts et amortissement (BAIIA) de 1 G$ US.


En appliquant un multiple de 11-12 à ce BAIIA, il précise que le projet pourrait générer 4$ par action de valeur actuelle.


M. Kwan estime que le titre est le plus intéressant de son univers. Même sans le projet, il voit son dividende de 2,50$ par action (4%) connaître une croissance composée de près de 10% par année dans les prochains exercices.


La cible est à 76$ CAN (sans Keystone).



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