Valeurs mobilières TD maintient une recommandation "conserver", mais abaisse significativement sa cible.
Au deuxième trimestre, la société rapporte un bénéfice de 0,21$ par action, comparativement à 0,22$ l'an dernier et à une attente maison également à 0,22$.
Derek Lessard note que les ventes des établissements comparables ont reculé de 3,2% alors qu'il s'attendait plutôt à un recul de 0,2%.
Il indique qu'au cours des six derniers mois, il a signalé quelques tendances défavorables: une augmentation de la concurrence des chaînes de service rapide, plus d'offre pour de la nourriture livrée (UberEATS, foodora) et un consommateur plus sensible aux prix.
Clairement, dit-il, les consommateurs ont peu d'appétit pour les augmentations de prix.
L'analyste souligne que Pizza Pizza a tenté d'introduire une augmentation de prix de 7% sur un trio populaire, ce qui s'est traduit, croit-il, par une baisse de plus de 10% de l'achalandage.
M. Lessard estime que la société demeure l'une des meilleures exploitantes de l'industrie, mais juge que ses ventes comparables seront pour un temps plafonnées. Il abaisse ses prévisions et les multiples qu'il applique à celles-ci.
Le dividende offre un rendement de 7,2%, mais représente 104% des bénéfices attendus.
La cible tombe de 15$ à 11,50$.
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