Banque Scotia réitère une recommandation "surperformance de secteur" et ajuste sa cible à la hausse.
Jeff Fan croit que le titre est peu cher à la fois sur une base absolue et relative. Il ajoute voir poindre des catalyseurs qui devraient conduire à une réévaluation par le marché en 2019.
À ses yeux, les enjeux de 2018 sont résolus ou sur le point de l'être en première moitié 2019. Il cite parmi ceux-ci: les investissements aux États-Unis et les vents frontaux sur la devise; l'incertitude quant aux investissements dans le sans fil; et la migration des abonnés canadiens dans un nouveau système informatique clientèle.
L'analyste croit qu'à compter du deuxième trimestre, le bénéfice avant intérêts, impôts et amortissement (BAIIA) devrait recommencer à croître à un rythme organique de 4% par année, après avoir reculé de 2% en 2018.
Il souligne que le titre se négocie actuellement à 6,2 fois le BAIIA anticipé pour les 12 prochains mois, alors que son creux de cinq ans est à 6 fois. En comparaison avec les pairs, l'escompte de multiple est de 19%, ce qui est également près du creux de cinq ans de 20%.
Le dividende offre un rendement de 3%.
La cible est haussée de 82$ à 83$.
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