Que faire avec les titres de Redevances Osisko, Coke et Pepsi? Voici quelques recommandations qui pourraient influencer les cours prochainement. Note: l'auteur peut avoir une opinion différente de celle des analystes.
Redevances Osisko (OR, 16,35$): l'impact de l'acquisition d'Orion
Banque Scotia renouvelle une recommandation "surperformance de secteur".
Trevor Turnbull indique que l'acquisition par Osisko du portefeuille minier de la société Orion pour 1,125 G$ est bien reçue par le marché parce qu'elle permet de mettre au travail son important trésor de liquidités. Elle amène en outre 11 actifs en production qui ajoutent de la diversité.
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L'analyste précise que la transaction est dilutive de 5% sur la valeur nette des actifs d'Osisko et calcule une nouvelle valeur à 12,07$ par action. Il attribue cependant le phénomène à des hypothèses de durée de vie et de réserves prudentes, qui ne prennent pas en considération le potentiel que voit la direction d'Osisko.
Il souligne que le titre se négocie actuellement à 1,33 fois la valeur nette estimée des actifs alors que le groupe de pairs comparables se négocie plutôt à 2,16 fois. En appliquant un multiple de 2 aux actifs du nouveau portefeuille, il hausse sa cible de 18$ à 19$.
