BMO Marchés des capitaux réitère une recommandation "sous-performance" et abaisse sa cible.
La société annonce qu'elle va mettre fin à son entente avec Netflix et lancer son propre service de diffusion en ligne en 2019. Elle annonce également qu'elle lancera un service apparenté avec ESPN en 2018.
Daniel Salmon indique qu'il y a maintenant un important manque de visibilité sur ce que sera le bénéfice d'exploitation de Disney dans l'avenir.
Il souligne que les frais de licences qu'elle recevait vont diminuer et que les investissements en contenus exclusifs risquent d'augmenter. Ces pressions doivent éventuellement être compensées par les revenus d'abonnement aux nouveaux services, mais il est difficile de voir.
Pour 2019, l'analyste diminue sont anticipation de bénéfice avant intérêts, impôts et amortissement (BAIIA) de près de 1,1 G$ US (de 18,7G$ à 17,7 G$ US).
Il ajoute que l'incertitude est accentuée par le fait qu'au même moment, d'importants droits de diffusion pour des contenus sportifs viendront en renouvellement.
Monsieur Salmon estime que le bénéfice d'exploitation pourrait en conséquence être sous pression pour plusieurs années dans la prochaine décennie.
La cible est abaissée de 95$ à 90$ US.
