À surveiller: Nemaska, La Baie et StarBucks

Publié le 29/03/2018 à 09:53

À surveiller: Nemaska, La Baie et StarBucks

Publié le 29/03/2018 à 09:53

Par François Pouliot
Hudson Bay (HBC, 8,30$): mauvais résultats


Canaccord Genuity réitère une recommandation "conserver" et abaisse sa cible.


Au quatrième trimestre, la société mère de La Baie, Saks Fifth Avenue et Lord & Taylor rapporte un bénéfice avant intérêts, impôts et amortissement (BAIIA) de 322 M$, comparativement à 404 M$ l'an dernier, un consensus à 391 M$, et une attente maison à 322 M$.


Derek Dley indique que l'exercice 2017 en a été un difficile pour La Baie alors que l'environnement est très concurrentiel pour les grands magasins. Il note que la société travaille fort à réduire ses coûts, mais qu'il semble y avoir certaines difficultés avec le plan de transformation.


L'analyste dit demeurer prudent quant à un éventuel redressement de rentabilité pour 2018. La direction dit être en voie d'atteindre son objectif de réduction de coûts de 350 M$ pour la fin de 2019, mais il croit que les gains seront plus que contrebalancés par d'autres pressions sur les coûts et l'ouverture de nouveaux magasins. À son avis, les économies ne descendront pas à la ligne des bénéfices, et apparaissent être davantage des économies d'entretien que d'exploitation.


M. Dley s'attend également à ce que les flux de trésorerie de l'entreprise demeurent négatifs.


L'anticipation BAIIA 2018 est ramenée de 520,8 M$ à 377,5 M$.


La cible est abaissée de 11$ à 9,50$.



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