Canadian Tire (CTC.A, 141,78$): la menace Amazon
BMO Marchés des capitaux renouvelle une recommandation "surperformance".
Peter Sklar indique qu'historiquement le titre de la société a toujours eu tendance à se négocier à escompte par rapport aux autres grands joueurs du détail en raison de la menace Amazon. La crainte n'a cependant jamais été validée, alors que le détaillant continue de rapporter des ventes comparables positives et un bénéfice d'exploitation en croissance.
L'analyste vient de recevoir un sondage maison pour faire le point sur la situation. Il note que la présence d'Amazon Prime augmente rapidement au Canada. Elle est passée d'une pénétration de 10% l'an dernier à 30% cette année.
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Il note également que les consommateurs sondés préfèrent l'offre en ligne d'Amazon à celle en ligne de Canadian Tire.
Même s'il reconnaît que la présence d'Amazon devient plus dominante, M. Sklar souligne que Canadian Tire réussit à mitiger l'impact grâce à ses techniques de ventes, ses produits maisons, ses données, son programme de loyauté et les emplacements de ses magasins.
Il estime que la croissance devrait se poursuivre dans ses magasins de brique et mortier.
Les anticipations de bénéfices 2018 et 2019 sont respectivement maintenues à 11,66$ et 12,87$ par action.
La cible demeure à 192$.
