À surveiller: Couche-Tard, Aecon et la CIBC

Publié le 24/05/2018 à 09:15

À surveiller: Couche-Tard, Aecon et la CIBC

Publié le 24/05/2018 à 09:15

Par François Pouliot

Que faire avec les titres de Couche-Tard, Aecon et de la Banque CIBC? Voici quelques recommandations qui pourraient influencer les cours prochainement. Note: l'auteur peut avoir une opinion différente de celle des analystes.


Couche-Tard (ATD.B, 54,06$): Casey's de nouveau à l'encan?


Valeurs mobilières TD renouvelle une recommandation d'achat.


Michael Van Aelst indique que des échos de presse sont à l'effet que Jana Partners s'est construite une position (moins de 5%) dans la chaîne de dépanneurs américains Casey's et s'interroge si elle doit vendre son bloc d'actions ou pousser pour la mise en vente de Casey's. Dans le passé, Couche-Tard a déjà tenté d'acquérir Casey's.


L'analyste croit que si la chaîne de dépanneurs est mise en vente, Couche-Tard sera de nouveau sur les rangs pour acheter. Il croit que la société québécoise pourrait être prête à payer entre 5 et 5,5 G$ US (10 à 11 fois le dernier bénéfice avant intérêts, impôts et amortissement).


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À ce prix, la transaction n'ajouterait qu'entre 0,03$ et 0,06$ US au bénéfice de Couche-Tard, ce qui signifierait un gain de 1$ pour l'action. Il croit cependant que de 0,30 à 0,40$ US par action pourraient être générées sur deux à trois ans avec les synergies, ce qui permettrait d'ajouter entre 6$ et 8$ au titre.


M. Van Aelst précise cependant que le prix qu'il postule pourrait ne pas être suffisamment élevé pour la direction de Casey's.


La cible est maintenue à 79$.


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