À surveiller: Colabor, Aimia et Target

Publié le 23/07/2018 à 09:38

À surveiller: Colabor, Aimia et Target

Publié le 23/07/2018 à 09:38

Par François Pouliot

Que faire avec les titres de Groupe Colabor, Aimia et Target? Voici quelques recommandations qui pourraient influencer les cours prochainement. Note: l'auteur peut avoir une opinion différente de celle des analystes.


Groupe Colabor (GCL, 0,49$): pas facile


Valeurs mobilières TD renouvelle une recommandation "conserver".


Au deuxième trimestre, le distributeur alimentaire rapporte un bénéfice avant intérêts, impôts et amortissement (BAIIA) de 6,1 M$, comparativement à 9 M$ l'an dernier, et à une attente maison à 7,1 M$.


Derek Lessard indique que les pertes de contrats annoncées antérieurement entraînent une baisse des volumes et causent des inefficacités. La direction croit les mitiger, mais il précise que les détails sont rares. Il note cependant que l'entreprise vient d'annoncer le renouvellement d'un important contrat d'approvisionnement de deux ans au Québec.


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L'analyste note que le rétablissement de l'efficacité du réseau de distribution en Ontario ne semble pas facile, et que la reconfiguration des routes et des centres de distribution viendra probablement réduire les progrès enregistrés au Québec.


Il souligne qu'une concurrence agressive demeure le risque le plus important pour Colabor, particulièrement à un moment où son niveau d'endettement est élevé (6,2 fois le BAIIA).


M. Derek indique que la direction semble avoir les choses en main plus que jamais, mais qu'il y a toujours un travail significatif à faire pour ramener la rentabilité historique.


La cible est maintenue à 0,55$.



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