À surveiller: Cogeco, Tissu KP et Cascades

Publié le 13/07/2018 à 09:11

À surveiller: Cogeco, Tissu KP et Cascades

Publié le 13/07/2018 à 09:11

Par François Pouliot

Que faire avec les titres de Cogeco Communications, Tissu KP et Cascades? Voici quelques recommandations qui pourraient influencer les cours prochainement. Note: l'auteur peut avoir une opinion différente de celle des analystes.


Cogeco Communications (CCA, 71$): l'aperçu est mieux que prévu


Marchés mondiaux CIBC renouvelle une recommandation "surperformance".


Au troisième trimestre, la société rapporte un bénéfice avant intérêts, impôts et amortissement (BAIIA) de 287,3 M$, comparativement à une attente maison à 287,2 M$.


Robert Bek indique que le résultat est en droite ligne avec ses attentes. Il souligne que la direction y va d'un aperçu préliminaire pour 2019 qui prévoit une croissance des revenus de 6 à 8%, une croissance du BAIIA de 8 à 10% et une croissance des flux de trésorerie de 18 à 25%. L'aperçu est supérieur à ce qu'il attendait et à ce que le marché attendait sur tous les postes.


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L'analyste estime que les ambitions de Cogeco pour une prudente entrée dans le sans-fil (notamment à titre de revendeur, potentiellement à la faveur d'une évolution réglementaire et technologique) devront être scrutées.


Il juge cependant que le titre demeure trop sous-évalué pour être ignoré. M. Bek souligne qu'il se négocie à 6,2 fois son anticipation BAIIA 2019, alors que les pairs canadiens sont à 8,3 fois et les pairs américains à 7,9 fois.


La cible est maintenue à 85$.



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