Valeurs mobilières TD réitère une recommandation "conserver".
Au quatrième trimestre, le fabricant de vélos, produits juvéniles et meubles rapporte un bénéfice avant intérêts, impôts et amortissement (BAIIA) de 46,6 M$, contre 39,2 M$ l'an dernier, et un consensus à 38,2 M$.
Derek Lessard note que le résultat est de 15% supérieur à son attente et de 22% supérieur à celle du marché.
Il attribue principalement l'écart à la bonne performance de la société dans les activités de meubles où un mixte de produits favorables et les avancées du e-commerce (57% des ventes de la division) ont fait bondir le bénéfice de plus de 50%.
Il se dit en parallèle un peu déçu de la rentabilité de la division juvénile, bien qu'elle ait gagné des parts de marché.
L'analyste estime qu'il est probablement un peu tôt pour acheter le titre. Bien que la croissance des revenus soit de retour au troisième trimestre, il croit qu'elle pourrait ne pas tenir au quatrième trimestre.
M. Lessard reconnaît que la direction est optimiste sur son offre de produits, mais toute combinaison d'inefficacité dans la production chinoise, délais et/ou détérioration dans l'environnement de détail pourrait stopper la croissance.
La cible est maintenue à 35$.
