BMO Marchés des capitaux réitère une recommandation "surperformance".
La société annonce le départ de son chef de direction Luc Jobin et son remplacement intérimaire par le responsable de la mise en marché, Jean-Jacques Ruest.
Fadi Chamoun indique qu'il s'agit d'une annonce inattendue, qui n'est cependant pas si surprenante, compte tenu des enjeux opérationnels auxquels a fait face le CN dans les derniers mois et la montée des plaintes de la clientèle dans plusieurs segments de marché, particulièrement celui du grain.
L'analyste note que la société ne signale pas de changement dans la stratégie dévoilée en juin lors de sa rencontre avec les investisseurs. Il ajoute qu'elle maintient également son aperçu de bénéfice 2018 (entre 5,25$ et 5,40$ par action) et son programme d'investissement en capital de 3,2 G$.
Sur la base d'échanges avec la direction, M. Chamoun dit avoir le sentiment que le redressement opérationnel est en cours et devrait davantage se manifester en deuxième moitié de 2018. Il croit cependant que le début de 2018 a été plus difficile en raison d'un hiver plus éprouvant que d'ordinaire et d'une capacité de réseau limitée.
L'anticipation de bénéfice 2018 est ramenée de 5,35$ à 5,25$, celle 2019 de 5,94$ à 5,85$.
La cible est maintenue à 110$.
