Que faire avec les titres de Bombardier, BRP et Valeant? Voici quelques recommandations d’analystes susceptibles de faire bouger les cours prochainement. Note : l’auteur peut avoir une opinion totalement différente de celle exprimée.

Bombardier (BBD.B, 2,40$) : les liquidités s’améliorent, mais le chemin est difficile à prédire

BMO Marchés des capitaux renouvelle une recommandation «performance de marché».

La société annonce une majoration de son émission d’actions qui, à 2,21$ chacune, rapportera 938 M$ CAN. L’opération est soumise à un vote des actionnaires le 27 mars.

Fadi Chamoun indique que l’effet de dilution sur le nombre d’actions en circulation est de 24%. Il note que la famille Bombardier contribue pour 50 M$. Son poids dans l’actionnariat passe de 16% à 14% et son contrôle du vote tombe de 58% à 54%.

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L’analyste estime que l’opération améliore les liquidités de l’entreprise. Il estime que le potentiel de bénéfice des divisions Transport et Aéronautique peut justifier une valeur de l’action dans les 3$-4$, même avec plus de dette et la dilution de l’émission d’actions.

Il croit cependant que de faibles résultats et une forte consommation de flux de trésorerie pourraient être sur le chemin de Bombardier pour les trois prochaines années.

L’anticipation de bénéfice 2015 est ajustée à 0,25$ US par action, celle 2016 à 0,18$ US.

La cible est maintenue à 2,50$.