Que faire avec les titres d'Alphabet, Bombardier et Canadian Tire? Voici quelques recommandations qui pourraient influencer les cours prochainement. Note: l'auteur peut avoir une opinion différente de celle des analystes.
Alphabet (GOOGL, 998,31$ US): résultats bien reçus
Deutsche Bank Securities renouvelle une recommandation d'achat.
Lloyd Walmsley indique que les résultats du deuxième trimestre sont largement positifs, alors que les revenus en provenance des sites de Google sont en hausse de 21,8% (en excluant les variations de taux de change). Le consensus attendait plutôt une progression de 21,1%.
La direction indique que la force de la progression est le reflet d'une bonne performance de Youtube et des recherches sur mobile.
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L'analyste note que la marge bénéficiaire de l'entreprise au bénéfice avant intérêts, impôts et amortissement (BAIIA) est cependant un peu plus faible que ce qu'il attendait (54,2% contre 54,9%). Il attribue la situation à un coût d'acquisition de trafic qui continue d'augmenter.
Monsieur Walmsley note aussi qu'un taux d'imposition plus faible (12%) est venu sauver le bénéfice par action. Bien qu'il ne s'attende pas à ce que le taux demeure à ce niveau, il croit qu'à court terme il pourrait se trouver ici une source de propulsion pour le titre si le taux demeure sous sa moyenne long terme de 19-20%. Le consensus est en effet pour un taux d'imposition de 22,5% en 2018, selon FactSet.
L'analyste ajoute continuer de voir plusieurs perspectives de croissance attrayantes pour Google (recherche sur mobile, Youtube, Pixel, cloud, etc.).
L'anticipation de bénéfice proforma 2017 est haussée de 43,50$ US à 44$ US, celle 2018 est à 52$ US.
La cible est ramenée de 1 258$ à 1 220$ US.
