Pas de hausse de taux d'intérêt, et pour cause

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Il ne faut pas être un grand devin pour prévoir que la Banque du Canada ne touchera pas à son taux d’intérêt directeur mardi, quand elle présentera sa lecture préliminaire de l’économie.

Si la Banque ne bouge pas, c’est qu’elle s’inquiète de la suite des choses et qu’elle préfère ne pas restreindre l’arrivée de l’air dans une économie incertaine. D’autres, comme l’OCDE et l’Institut C.D. Howe, sont plus rigoureux dans leur analyse et enjoignent la Banque de serrer la vis.

En principe, quand on regarde la montée soutenue de l’inflation, il semble y avoir effectivement menace. Et les investissements récents dans l’industrie minière, par exemple, signalent que l’activité va s’intensifier et que les salaires vont monter. Dans ce domaine, de toute, évidence, on ne craint pas de ralentissement.

Mais il s’agit là d’un contexte très particulier lié à l’économie effervescente des puissances émergentes asiatiques, Chine et Inde au premier chef. Si on écarte cette demande, ailleurs, c’est plutôt mou. Les Etats-Unis et plusieurs pays européens vacillent encore.

Qui plus est, il n’est pas nécessaire d’inciter les consommateurs d’ici à restreindre leurs dépenses en rendant les emprunts plus coûteux. La hausse du prix de l’essence, qui entaille déjà le budget des ménages, a le même effet. Pas besoin d’en rajouter… pour le moment.

Mon scénario ? et je ne suis pas le seul voir ainsi la suite des choses : le taux directeur canadien ne bougera pas d’ici l’automne. Nouveau répit pour les emprunteurs, mais dommage pour les gens qui vivent de revenus fixes et qui doivent se contenter de miettes depuis quelques années.

On ne peut jamais satisfaire tout le monde, mais dans l’état actuel des choses, mieux vaut y aller prudemment que d’accélérer sans connaître vraiment l’état du véhicule, pardon, de l’économie.