Cher mortderire : actions, obligations, Jarislowsky, Gross et Dontigny ...

Cher lifeisgood, effectivement vous avez tort. Ben ... en fait vous avez raison d'un point de vue thérique, mais en pratique, la période d'inflation des années 70 et début 80 a démontré que la gestion de l'inflation est beaucoup plus difficile qu'on ne le croit. Les profits ont chuté, lers faillites ontr explosé et les évaluations des actions ont fondu. La DÉflation a à peu près le même effet, mais pour des raisons différentes. Une inflation pas trop élevée et pas trop basse peut donner l'illusion d'accroissement de valeur (come depuis le milieu des années 80), mais en réalité, cette inflation nous aura détruit notre pouvoir d'achat et notre discipline à créer de la valeur et contrpoler les risques... La déflation serait bonne pour l'économie si les politiciens, institutions financières et corporations se positionnaient pour cré.er une structure qui en bénéficie. Mais ils préfèrent l'illusion de richesse de l'inflation au dur travail auquel mène une croissance faible.

Bonjour M. dontigny, Dites-moi si je me trompe mais les compagnies , en période d`inflation , ont la possibilité d`augmentée le prix de leurs produits ou services en fonction du niveau d`inflation donc d`un profit par action plus élevé et en bout de ligne un rendement supérieur pour les actions qu`en période de faible inflation. C`est, je crois, ce que mentionne M. jarislowsky; que les compagnies ont une plus grande facilité à s`adapter à une plus grande pression inflationniste. À mon avis, les actions sont une meilleure classe d`actif en période d`inflation car les profits seront supérieurs ( la marge de profits restant la même.) J`aimerais bien avoir votre point de vue, merci.

Attention Mike, Je ne crois pas que Jarislowsky soit confu et il demeure un des plus grands investisseurs au Canada. Je diffère sur sa politique de placement qui est basée sur la notiojn qu'il faut toujours détenir essentiellement des actions peu importent les prix généraux. Mais Cet homme est un des rares qui a véritablement compris l'analyse fondamentale des opérations des compagnies. Je ne suis pas toujours ses chroniques mais s'il a recommandé d'acheter et qu'il a changé d'avis en disant de vendre, je vendrais très activement car ça prend beaucoup de courage et de conviction pour effectuer publiquement un tel revirement d'opinion. Son opinion qui me chicote le plus est son discours perpétuellement négatif sur les obligations et je crois qu'il sous-estime la sécurité de ces titres pour les investisseurs qui n'ont pas des milions dans leurs poches... Paul Dontigny Jr, M.Sc., CFA

Merci grandement M.Dontigny pour ce généreux partage d'informations qui arrive à point dans cette période de "grande séduction" de l'industrie financière pour obtenir nos dernières cotisations REER 2009.

Bravo Mr. paul solid article très solide article. En passant Mr jarilowsky recommande l achat des tires banquaires canadians 3 mois auparavant et par la suite recommande de vendre . Si vous écouté ces chroniques et que vous les mettez bout a bout vous aller tout de suite contacté un psychiatre en vous posant la question suivante. C est à partir de quelle âge que l on devient confu dans nos dires?

Bonjour M. Dontigny, Merci pour ce texte particulièrement intéressant et instructif.

Cher Paul Dontigny, merci pour cette réponse très élaborée. Je pense que je vais devoir la relire quelques fois afin d'assimiler tout ce qu'elle contient !

Bonjour Monsieur Dontigny, Je me fous un peu de vos prévisions ou celles de M. Jarilowsky. Même si personnellement, j'aime bien la vision de M. Vincent Delisle de Scotia. Mais, c'est un autre débat. Féliciations pour votre article très intéressant au niveau pédagogique. Même si je suis en désaccord avec vous très souvent, j'apprécie énormément votre capacité à vulgariser et expliquer, le reste est à chaque lecteur d'être d'accord ou pas avec vos opinions. Depuis, que je vous suis c'est le meilleur blogue ou chronique selon moi. Un gros merci pour ses explications.