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Dans nos blogues précédents, nous avons souvent discuté des vertus de la concentration. À plusieurs reprises, nous avons prôné l'importance de prendre des positions importantes dans nos meilleures idées, afin de créer un impact significatif dans le portefeuille. Toutefois, existe-t-il des situations où la concentration s'avère néfaste et nettement trop risquée?
En général, tout investissement ou opérations financières dont le rendement potentiel est limité alors que le risque est illimité exige une bonne dose de diversification. Nous décrirons ici deux exemples concrets.
Le premier exemple concerne l'industrie bancaire. Une institution financière octroiera un prêt portant intérêt à 5% annuel à un individu qui achète une maison. La banque court le risque de ne pas recevoir les paiements tels que prévus. Elle se retrouverait ainsi avec la maison en guise de garantie. Toutefois, l'entretien de la propriété a peut-être été négligé par l'occupant qui a probablement été à court d'argent pendant un bon bout de temps. Ainsi, la valeur marchande de la maison serait affectée et la banque accuserait une perte significative lors de la revente.
Le risque potentiel atteint un niveau élevé, alors que le gain potentiel reste fixe à 5% par an, peu importe la fiabilité de l'emprunteur. Autrement dit, l'agent qui consent le prêt pourrait avoir une confiance aveugle envers les capacités de remboursement du débiteur. Même s'il est certain à 100% que la solvabilité de ce dernier surpasse tout ce qu'il avait déjà vu auparavant, le mieux qu'il pourra retirer de la transaction demeure les 5% d'intérêts prévus.
