L'ancrage et l'analyse technique

Vous êtes libres de croire ce que vous voudrez. Toutefois, les faits montrent que cette technique fonctionne et je suis bien placé pour le savoir. Merci et bonne journée.

@Alain Proviste. Je ne crois pas à la théorie des marchés efficients. Beaucoup trop de personnes achètent des titres pour les mauvaises raisons. Par exemple je connais quelqu’un qui achète des titres en se basant sur les nombres de Fibonacci ce qui est purement arbitraire comme critère de sélection mais lorsqu’il achète un titre il fait quand même fluctuer le prix aussi minime soit-il. Donc le prix des actions n’est pas seulement la résultante d’informations pertinentes mais inclut aussi son lot d’absurdités. Et les personnes aussi perspicaces que Warren Buffet savent en profiter.

@JF Monfette. Un jeu de cartes n’est pas un système complexe car le nombre d’éléments est limité (52 cartes) et les éléments eux-mêmes demeurent constants (le roi de cœur ne peut pas se transformer en dame de trèfle). Cependant aussitôt que nous augmentons le nombre d’éléments (constantes) sans vraiment en connaître le nombre exact car nous ne connaissons qu’une parcelle de la réalité (principe de réflexivité de Soros) et que nous ajoutons des variables (exemple les taux d’intérêts, taux de change, masse monétaire etc) et bien le nombre de combinaisons possibles devient astronomique et on ne peut prédire celle qui aura lieu avec précision. À mon avis la seule façon intelligente de travailler est d’élaborer des scénarios et d’être prêt face à leur possible éventualité (La dernière chronique vidéo de Paul Dontigny en est un bel exemple).

JP Salvas, nous ne devons pas oublier qu'une grande partie des variables dont vous faites mension sont déjà escomptée dans le prix de l'action ( sentiment des investisseurs, conjoncture économique, etc.) Ainsi, lorsque vous dites que l'on devrait tenir compte de toutes ses variables pour augmenter nos probabilité de réussite, je vous dit: pas du tout! En effet, une simple lecture du graphique nous informe de la résultante de chacune des variables et des interactions entre elles. La bourse marche à anticipation. Lorsqu'un titre fluctue, s'est parce qu'une nouvelle variable a changé d'une manière souvent inatendue qui peut nous renseigner sur l'éventualité d'une tendance à venir, le tout, en augmentant nos chances de réussite. Merci et bonne journée.

@JP Salvas : Il ne s'agit pas de prédire l'avenir, mais d'augmenter les probabilités de réussite. Un peu comme les groupes qui comptent les cartes au Blackjack. Il ne peuvent pas prédire avec certitude quel jeu leur sera attribué, mais ils savent quand les probabilités sont renversées en faveur des joueurs plutôt que du casino. Tant qu'il y aura la peur et la cupidité, tout continuera de se répéter sur les marchés boursiers.

Toutefois, beaucoup de gens utilisent cette technique et ont du succès. Comment l'expliquez-vous?

L'hypothèse de base de l'analyse technique est utopiste. Pour résumé cette hypothèse, je cite Alain Proviste: « Je crois que nous devons plutôt retenir que les réactions des investisseurs (suite à des fluctuations de prix de leurs titres) sont prévisibles, et que l'on peut en déduire des indices nous permettant d'anticiper le futur en optimisant nos rendements potentiels et en minimisant les risques ». Le marché boursier est un système complexe ou il y a beaucoup d’agents interagissant les uns avec les autres et par conséquent il devient impossible de le prédire à court terme. L’analyse technique est une utopie car il est impossible d’avoir tous les variables en main afin d’être en mesure de pouvoir prédire un patron quelconque. Et même une légère différence dans l’une des variables du modèle peut créer un effet papillon et donner un résultat tout à fait erroné ou inattendu (par exemple l’attaque du 11 septembre 2001). Les tendances, les supports et les résistances sont l’émergence de milliers d’interactions entre les agents et d’avoir la prétention de pouvoir les prédire est de se prendre pour un mathématicien surnaturel . Même l’évolution d’un système complexe avec beaucoup moins d’agents et de variables est très difficile voir impossible à prévoir. Par exemple l’évolution d’une partie de billard ou l’on connaît assez bien les réactions des boules selon l’angle et la force qu’on leur appliquera s’avère impossible à prédire parfaitement même si l’on connaît le vainqueur d’avance (un très bon joueur). Par conséquent on ne devrait jamais se fier sur les graphiques pour prendre des décisions mais plutôt sur celui que l’on pense sera le vainqueur (l'entreprise extraordinaire). L’analyse technique est possible en théorie mais pas en pratique (du moins pas encore) et peut-être un jour aurons-nous la chance de réaliser le rêve d’ Isaac Asimov (l’auteur du livre de science-fiction Les Fondations) et connaître la fameuse équation qui permettra de prédire l’avenir. Mais pour l’instant je ne miserais pas un sou là-dessus.

En réponse à Alain Proviste : Merci pour ces précisions!

Il y a quelque mois, j'ai lu un article ( dont le nom et la source m'échappent). Un trader d'expérience y exposait sa technique qui lui avait valu son succès : 35% analyse technique, 35% fondamental, 15% statistiques, 10% par rapport aux nouvelles, et 5% pour tout autre technique (opinion, tuyau, feeling, etc.). Merci et bonne journée.

Pour bien des investisseurs chevronés, l'analyse technique leur sert de confirmation pour valider l'achat ou la vente d'un titre selon les éléments fondamentaux. Toutes les techniques fonctionnent en bourse puisque certains les utilisent, comme l'analyse technique, chartiste, fondamentale, statistique ou autre.. C'est le degré de compréhension de cette technique qui assure à son utilisateur du succès ou pas. Ainsi, je crois que s'est en combinant toutes les techniques que l'on obtient la méthode réellement gagnante en bourse, chaque technique nous aidant à valider notre opinion.

On dit souvent que l'analyse technique est de l'auto-prophétie. Je crois que nous devons plutôt retenir que les réactions des investisseurs (suite à des fluctuations de prix de leurs titres) sont prévisibles, et que l'on peut en déduire des indices nous permettant d'anticiper le futur en optimisant nos rendements potentiels et en minimisant les risques. Par exemple, si un titre à un support à .90$ et un résitance à 1.00$. Suite à une bonne nouvelle, le titre s'élance à 1.05$ avec un bon volume. C'est le jour pour prendre position. Lorsque je dis que je minimise les risques, voici pourquoi: je sais exactement où je vais prendre des profits ou une perte! À .88$, je vend (a perte de près de 19%.. 1.05-0.88= 0.17/0.90=19%). Et je prend des profits à 1.20$ ( la différence entre mon point d'achat et le support (1.05-0.90=0.15) additionné au point d'achat (1.05+0.15=1.20)). Ainsi, si l'élan ne fonctionne pas, je sais ou prendre ma perte, si il fonctionne mais ne crée pas une tendance (2 élan haussier de suite), alors les profits que j'ai pris à 1.20$ me permettent de sortir de la position à 0.90$ en étant «break even» sur la trade. Par contre, si le titre continue à la hausse, alors la position est sécurisée (aucune perte potentielle) et on laisse grimper nos gains un peu plus à chaque élan haussier. Dans environ 75% des cas, c'est ce scénario qui se met en place, et nous n'avons qu'à solder la position lorsqu'un support qui s'est crée pendant la tendance haussière est traversé. Lorsque l'on examine ceci, on voit que s'est très logique: si un titre qui était à 10$ tombe à cause de la conjoncture économique (récession) et d'une série de problèmes. Supposont que celui-ci se stabilise entre 1 et 2$ pendant un an, le 2.00$ agissant comme résistance. Un bon jour, alors que le marché en général crée lui même un élan haussier généralisé et notre fameux titre grimpe à 2.25$ (valeur qu'il n'a pas atteinte depuis un an!). Alors le titre a de forte chance de reprendre à la hausse! S'est logique.. avant de revenir à 10$, il doit tout d'abord franchir les 2$! C'est sur des principes du genre que se base toute l'analyse technique. Merci et bonne journée.

@ investisseur: Effectivement! C'est la psychologie des investisseurs qui crée les support, résistance et tendance! Et j'ajouetrais même plus: Dans une tendance haussière, les résistances traversées devienne habituellement de nouveau support. Par exemple, notre M. X qui a acheté à 10$ et qui a vu monter le titre à 15$ est bien content. Par contre, lorsqu'il le voit descendre à 11$, il se dit zut j'aurais du le vendre. Souvent, les gens profitent alors du retracement pour aller en acheter encore plus à 11$, ce qui fait que la résistance passée est devenue un support! Le fameux mouvement de percée d'une résistance s'appelle un élan haussier, et l'inverse, un élan baissier.. Merci et bonne journée.

Bonjour. Lorsque j'ai commencé à investir (en 1971) je voulais constituer un portefeuille de moins de titres (moins que 10) et non de transiger de multiples petits titres (au sens des revenus, dettes et cash flow ainsi que sa position à l'intéreur de son domaine) afin de ne pas trop dépenser pour faire de la recherche dont les ressources étaient rare, internet n'est arrivé qu'en 86 et opérationelle en 2002 pour le monde des affaires. Y a t'il des données statistiques sur les investisseurs. Tranche d'actif, nombre de titres, etc. Merci et bonne journée