Photo : Bloomberg
Que faire avec les titres de Yellow Media, Telus et Abitibibowater? Voici quelques recommandations d’analystes susceptibles de faire bouger les cours prochainement.
Yellow Media (YLO, 6,01$) : risque de coupe du dividende
Valeurs mobilières Cormark renouvelle une recommandation « Réduire ».
Au quatrième trimestre, la société rapporte un bénéfice avant intérêts, impôt et amortissement (BAIIA) de 225 M$, conforme aux attentes.
La direction maintient ses prévisions 2011 avec des revenus qui devraient se situer dans une fourchette 1,675-1,7 G$ et un BAIIA entre 905 et 915 M$.
David McFadgen note que la compagnie s’attend à une croissance de ses revenus Internet de 25%, anticipation sur laquelle il entretient cependant des doutes. Il prévoit plutôt une hausse de 16%.
L’analyste estime que Yellow Media est un titre cher, particulièrement lorsque comparé à d’autres compagnies dans l’imprimé. Il attribue la situation au fait que le marché s’attend à un dividende de 0,65$ par action en 2011 et au favorable traitement fiscal des revenus de dividende.
M. McFadgen prévient cependant que le dividende est exposé à un risque sérieux de diminution et que cette diminution pourrait être significative. Il signale que la compagnie doit maintenir sa cote de crédit « investissement » à défaut de quoi elle ne pourra verser que 50% de sa distribution.
La cible est à 4,60$.
