Que faire avec les titres de Sears Canada, Medicago et CAE? Voici quelques recommandations d’analystes susceptibles de faire bouger les cours prochainement. Note : l’auteur peut avoir une opinion totalement différente de celle exprimée.
Sears Canada (SCC, 10,35$) : les choses ne s’améliorent guère
Valeurs mobilières Desjardins renouvelle une recommandation « conserver (spéculatif) ».
Au deuxième trimestre, la société rapporte une perte de 0,10$ par action, comparativement à un équilibre financier l’an dernier et à une attente maison pour une perte de 0,06$ par action.
Keith Howlett note que les ventes des établissements comparables ont reculé de 7,1%, alors que l’entreprise continue à perdre des parts de marché dans un contexte où le consommateur se montre frileux. Il précise qu’un élément positif est que les ventes augmentent dans l’électroménager et les matelas, des divisions sur lesquelles la direction s’appuie pour la relance.
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Malheureusement, estime l’analyste, la compétition commencera à s’intensifier à partir du quatrième trimestre lorsque Walmart ouvrira 39 nouveaux magasins dans d’anciens Zellers. Elle grimpera d’un nouveau cran en 2013 avec l’arrivée de 125 Target.
Monsieur Howlett rappelle que Sears Holdings, la société mère, doit prochainement remettre 45 millions d’actions de Sears Canada à ses actionnaires pour ne conserver qu’une position de 51%.
Il estime que le bilan est sain (la société n’ayant pratiquement aucune dette et détenant l’équivalent de 3$ par action en liquidités) et précise que le titre se négocie sous sa valeur aux livres. Sears Canada s’appuie, dit-il, sur un parc immobilier de valeur. Suite à la remise de quatre établissements à leurs locateurs (dont le Centre Rideau à Ottawa), l’entreprise recevra 175 M$ de ceux-ci. Les locateurs espèrent notamment relouer les emplacements à de meilleurs prix ou à des bannières qui attireront plus de consommateurs.
La prévision de bénéfice 2012 est pour un bénéfice de 0,01$, celle 2013 pour une perte de 0,13$.
La cible est à 14$.
