Que faire avec les titres de Saputo, Suncor et Stella-Jones? Voici quelques recommandations d’analystes susceptibles de faire bouger les cours prochainement. Note : l’auteur peut avoir une opinion totalement différente de celle exprimée.

Saputo (SAP, 47,50$) : que veut dire l’acquisition de Morningstar?

Valeurs mobilières GMP renouvelle une recommandation « conserver ».

La société annonce l’acquisition de Morningstar Foods, une filiale américaine de Dean Foods, pour 1,45 G$. L’entreprise est spécialisée dans la transformation du lait et de la crème en produits à durée de vie plus étendue (crème à café, crème à fouetter, etc.). Elle possède 10 usines aux États-Unis.

Martin Landry note que l’acquisition devrait être immédiatement accréditive au bénéfice d’environ 11%.

SUIVRE SUR TWITTER: F_POULIOT

À première vue, le multiple de 9,5 fois le BAIIA (bénéfice avant intérêts, impôt et amortissement) lui apparaît cependant élevé.

L’analyste voit peu de synergies possibles du point de vue manufacturier ou distribution. Il pourrait y en avoir du côté des achats, mais celles-ci sont difficiles à quantifier.

Monsieur Landry ajoute que Morningstar est engagée dans un marché à maturité dont la croissance est à un chiffre, et qu’elle n’offre que des produits de marques privées.

L’anticipation de bénéfice 2014 grimpe de 0,35$ par action, à 3,07$.

La cible est haussée de 4,50$, à 47,50$. Dans l’attente de plus de précisions sur l’acquisition, Martin Landry juge le titre pleinement évalué.