Banque de Montréal (BMO, 62,93$) : curieux résultats
Valeurs mobilières Stonecap renouvelle une recommandation « sous-performance ».
Au premier trimestre, l’institution financière rapporte un bénéfice ajusté de 1,52$ par action, conforme à l’attente maison et supérieur de 0,05$ au consensus.
Brad Smith indique que l’écart avec le consensus s’explique par une diminution des provisions pour prêts, une situation curieuse à ses yeux étant donné une hausse de 9% des prêts douteux aux consommateurs.
L’analyste note que cette hausse reflète une détérioration sur le marché hypothécaire résidentiel et les prêts à la consommation.
Monsieur Smith croit que le déclin dans les provisions pour crédit et la croissance stagnante aux États-Unis des prêts personnels et des niveaux de dépôt ne sont pas des tendances particulièrement encourageantes.
L’anticipation 2013 (octobre) est à 6,20$ par action, celle 2014 à 6,50$.
La cible est à 56$.
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