Que faire avec les titres de Rona et Lowe’s? Le conseil d’administration du quincaillier a refusé une offre d’acquisition à 14,50$ de la part de l’américaine Lowe’s, mais l’affaire n’est pas terminée. Voici quelques recommandations d’analystes susceptibles de faire bouger les cours prochainement. Note : l’auteur peut avoir une opinion totalement différente de celle exprimée.

Rona (RON, 13,50$). Desjardins : une autre offre s’en vient

Valeurs mobilières Desjardins renouvelle une recommandation d’achat.

Keith Howlett estime qu’il y a de l’espace pour que Lowe’s augmente son offre de 14,50$. À son avis, une offre raisonnable serait autour de 9 fois le bénéfice avant intérêts, impôt et amortissement (BAIIA), à 18$.

L’analyste indique que l’opposition du ministre des finances du Québec à la transaction est probablement gérable. Lowe’s indique que 70% des achats de sa division canadienne sont effectués auprès de fournisseurs canadiens et qu’elle continuera de faire de ses achats intérieurs une priorité.

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Monsieur Howlett a dressé une rapide liste d’une vingtaine d’acquisitions de société québécoises à l’étranger depuis 2000, qui sont au minimum de 500 M$. Il estime que ces juridictions demanderont vraisemblablement le même accès au Québec. Il note en outre qu’Industrie Canada n’a à sa connaissance jamais bloqué ou significativement altéré une transaction impliquant un détaillant.

La cible est haussée à 16,50$, ce qui s’appuie sur une probabilité à 80% que Lowe’s dépose une offre à 18$.