Que faire avec les titres de Quebecor, Rona et Saputo? Voici quelques recommandations d’analystes susceptibles de faire bouger les cours prochainement. Note : l’auteur peut avoir une opinion totalement différente de celle exprimée.
Quebecor (QBR.B, 33,25$) : résultats faibles côté médias, forts côté Vidéotron
BMO Marchés des capitaux renouvelle une recommandation « surperformance ».
Au troisième trimestre, la société rapporte un bénéfice de 0,63$ par action, comparativement à 0,87$ l’an dernier et à un consensus à 0,71$.
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Peter Rhamey indique que les résultats sont sous les attentes en raison de la performance des activités médias. La performance de Vidéotron est cependant étonnamment forte. La société a fait mieux que prévu dans à peu près tous ses créneaux d’activités.
En télévision, elle a notamment ajouté 44 000 abonnés à son service de base et 78 000 à son service numérique. Les attentes de BMO étaient plutôt respectivement à 6000 et 30 000.
L’analyste estime que la fin des transmissions analogiques a notamment profité à la société.
Il précise que les revenus en provenance des journaux ont reculé en raison d’un marché publicitaire plus faible et de coûts non liés à l’exploitation. TVA de son côté a notamment encouru des coûts supplémentaires en raison du lancement de ses chaînes spécialisées.
L’un dans l’autre, monsieur Rhamey note que les activités de Vidéotron, qui représentent 86% du BAIIA (bénéfice avant intérêts, impôt et amortissement), continuent de générer de solides flux de trésorerie. Les perspectives lui apparaissent toujours favorables.
La prévision de bénéfice 2011 est ramenée de 3,14$ à 2,88$ par action; celle 2012 de 3,59$ à 3,35$. L’anticipation 2013 est de son côté haussée de 3,82$ à 3,91$.
La cible est à 40$.
