Que faire avec les titres de l’Industrielle Alliance, Imax et Barrick? Voici quelques recommandations d’analystes susceptibles de faire bouger les cours prochainement. Note : l’auteur peut avoir une opinion totalement différente de celle exprimée.
Industrielle Alliance (IAG, 26,12$) : le dividende pourrait être amputé
Financière Banque Nationale renouvelle une recommandation « performance de secteur ».
Au quatrième trimestre, la société rapporte une perte de 0,90$ par action, comparativement à une perte maison attendue à 0,94$ et un consensus à – 0,96$.
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Peter Routledge indique que la direction guide vers un bénéfice se situant dans une fourchette 2,50$-3,10$ pour l’exercice 2012 et un ratio de paiement de dividende se situant entre 25 et 35%.
L’analyste y voit une probabilité grandissante que le dividende de l’Industrielle soit amputé. Il précise que si le bénéfice tombe sous les 2,80$ par action, elle sera alors sous son objectif de ratio de dividende pour une deuxième année.
Il ne serait pas surpris de voir l’entreprise procéder à une nouvelle émission de dette ou d’actions privilégiées en cours d’année afin d’améliorer sa solvabilité.
Monsieur Routledge estime que tant et aussi longtemps que les taux d’intérêt à long terme demeureront bas, l’entreprise continuera de souffrir plus que ses comparables. Il note cependant que sa réserve actuarielle est élevée et que, lorsque les taux remonteront, la valeur aux livres de la société grimpera, ce qui en fera un attrayant assureur à détenir.
Dans l’intérim, il ramène sa prévision de bénéfice 2012 de 3,11$ à 2,91$ par action. Celle 2013 passe de 3,88$ à 3,89$.
La cible est abaissée de 31$ à 29$.
