Photo: Bloomberg
Que faire avec les titres de Couche-Tard, Mega Brand et Bombardier? Voici quelques recommandations d’analystes susceptibles de faire bouger les cours prochainement. Note : l’auteur peut avoir une opinion totalement différente de celle exprimée.
Couche-Tard (ATD.B, 45,50$) : Valero serait une trop grosse bouchée
BMO Marchés des capitaux renouvelle une recommandation « performance de marché ».
Le géant américain Valero (Ultramar) serait sur le point de mettre en vente ses stations service et dépanneurs en Amérique du nord. L’entreprise compte 1000 sites aux États-Unis et 380 au Canada.
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Peter Sklar estime que la transaction pourrait valoir entre 3,5 et 4 G$. Il calcule cependant que le bilan de Couche-Tard ne peut prendre qu’une dette supplémentaire de 1,9 G$ si l’entreprise veut conserver ses notes de crédit.
L’analyste croit en conséquente que la société fait face à d’importantes barrières financières si elle souhaite acquérir ces stations. Cela se traduirait par des décotes des agences de crédit et une dilution importante du capital-actions.
Monsieur Sklar indique toutefois que si Valero décidait de vendre son réseau en le divisant en plus petits morceaux régionaux, Couche-Tard pourrait alors devenir intéressée.
La cible est à 48$.
