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Que faire avec les titres de Bombardier, Mega Brands et Cogeco Câble? Voici quelques recommandations d’analystes susceptibles de faire bouger les cours prochainement. Note : l’auteur peut avoir une opinion totalement différente de celle exprimée.
Bombardier (BBD.B, 4,84$) : baisse de recommandation
Financière Banque Nationale abaisse sa recommandation à «performance de secteur».
Au troisième trimestre, la société rapporte un bénéfice ajusté de 0,09$ par action, comparativement à une attente maison et un consensus à 0,10$.
Cameron Doerksen note que les marges bénéficiaires de la division Transport ont fait un important pas en arrière, à 6%, comparativement à environ 6,8% en première moitié d’année. Il indique que la faiblesse est occasionnée par des enjeux d’exécution, qui pourraient persister et mettre à risque la cible de 8% de la direction pour 2014.
L’analyste voit d’autres difficultés se profiler à court terme : la possibilité que les livraisons d’appareils en 2013 soient inférieurs à l’aperçu de la direction; la possibilité que l’entrée en service du CSeries soit repoussé au premier trimestre 2015; son intuition que les marges bénéficiaires de l’aéronautique seront diminuées.
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Monsieur Doerksen note que les résultats du troisième trimestre ne changent pas son appréciation positive à long terme. Il s’attend à d’autres commandes de CSeries dans les prochains mois, une amélioration des flux de trésorerie en 2014-15, et un maintien des fondamentaux dans les jets d’affaires qui devraient ultimement rendre la division aéronautique plus rentable.
À son avis le titre a un potentiel haussier limité pour le prochain trimestre, et vraisemblablement le suivant.
L’anticipation de bénéfice 2013 est à 0,37$ par action, celle 2014 à 0,49$ US.
La cible est abaissée de 5,50$ à 5$.
