Que faire avec les titres de Banque Laurentienne, Gildan et Barrick? Voici quelques recommandations d’analystes susceptibles de faire bouger les cours prochainement. Note : l’auteur peut avoir une opinion totalement différente de celle exprimée.
Banque Laurentienne (LB, 42,35$) : que veut dire l’acquisition de Fiducie AGF
Valeurs mobilières Desjardins renouvelle une recommandation d’achat.
Au deuxième trimestre, l’institution rapporte un bénéfice ajusté de 1,22$ par action, conforme à l’attente maison et au consensus à 1,21$. Elle annonce cependant surtout l’acquisition de Fiducie AGF pour 415 M$.
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Fiducie AGF fournit actuellement des certificats de dépôt garantis, des prêts investissement et des prêts hypothécaires par l’entremise de 20 500 conseillers financiers et 1050 courtiers au Canada.
Michael Goldberg estime que l’acquisition constitue un geste significatif de la banque pour se transformer en agence bancaire et augmenter ses opérations auprès des particuliers et des commerces.
Il note que l’institution continue de subir l’effet négatif d’une croissance au ralenti et de la concurrence, mais qu’elle prend les mesures nécessaires pour y faire face comme le démontre l’acquisition de Fiducie AGF.
L’analyste estime que la transaction ne fera vraiment augmenter le bénéfice de la banque qu’en 2014. Jusqu’à ce moment, le bénéfice par action sera réduit par des charges d’intégration et une dilution du capital-actions.
Monsieur Goldberg ramène sa prévision 2012 de 4,25$ à 4,10$. Celle 2013 passe de 5,70$ à 5$. Il précise néanmoins que le dividende (1,88$ par action) devrait continuer d’augmenter.
La cible est abaissée de 58$ à 55$.
