Les appels publics à l’épargne québécois sont plus que rares ces dernières années et encore plus dans le secteur industriel.
Leur réussite est pourtant essentielle pour convaincre d’autres entreprises qui hésitent à faire le saut en Bourse.
Le premier anniversaire du concepteur et fabricant de luminaires DEL à haut rendement, Lumenpulse (Tor., LMP, 14,25 $), est un bon cas d’espèce parce que l’année écoulée a servi des surprises, malgré la préparation rigoureuse de ses dirigeants.
Un an après une entrée en Bourse triomphale, qui a donné à l’entreprise encore émergente un capital de croissance (115 M$) pour des années à venir, son cours est encore inférieur au prix initial de 16$ par action.
Dans l’effervescence qui accompagne trop souvent les premiers appels publics à l’épargne dans un marché haussier, son action a trop rapidement grimpé jusqu’à 23,95$ en juillet 2014.
Par la suite, un trimestre décevant a inquiété les nouveaux actionnaires encore peu familiers avec le mode de fonctionnement de la société.
En plus, la vente inattendue d’un bloc de 66,5 M$ d’actions par cinq actionnaires d’origine, au cours de 19,50$, a eu l’effet d’une douche froide. L’action est tombée jusqu’à un cours-plancher 13,06$ en novembre.
Depuis, l’action reprend du mieux. Elle pourrait rattraper encore plus de terrain si les résultats annuels, qui seront dévoilés en juin, incitent les investisseurs à réévaluer la société, qui compte le dragon Alexandre Taillefer et la famille Bronfman, en tant qu’actionnaires.
L’excès d’enthousiasme des premiers appels publics à l’épargne explique d’ailleurs pourquoi tant d’investisseurs d’expérience n’y participent pas.
La marche est déjà haute en effet quand une entreprise fait ses premiers pas en Bourse avec une évaluation boursière de plus de 5 fois ses revenus, avant même d’atteindre la rentabilité.
Les investisseurs ont été attirés par la promesse de croissance annuelle de 50 % des revenus, dans le créneau porteur des éclairages architecturaux DEL de haute performance, offerts aux architectes et aux designers du monde pour illuminer efficacement leurs ouvrages.
Plusieurs jalons atteints
