BLOGUE. Il n’y a aucun doute, l’investissement de Cogeco Câble au Portugal a été un échec retentissant.
Au lieu de donner au câblodistributeur une nouvelle source de croissance, dans un marché dix ans derrière le Québec en terme d’infrastructure et de services de câble, Cogeco Câble a perdu 90 % de son investissement initial dans cette malheureuse aventure.
Cabovisao a procuré un bénéfice d’exploitation de 60 millions de dollars en 2006 et l'a fait grimpé à 90 M$ au meilleur de sa forme en 2008. En 2011, ce bénéfice d'exploitation avait fondu à 21 M$, précise Tim Casey, de BMO Marchés des capitaux.
L'étonnant paradoxe est que même si la valeur de Cabovisao a plongé de 586 millions de dollars à 60 millions de dollars, depuis 2006, l’action de Cogeco Câble, elle, a tout de même grimpé de 92,9 % depuis 2006.
Pendant cette période, les bénéfices de Cogeco Câble sont passés de 0,72 $ par action en 2005 à 3,65 $, en 2011.
Cogeco Câble a aussi décuplé son dividende, de 0,16 $ par action en 2006, à 1,00 $ par action en 2012. Son action a donc fourni un rendement total de 148 %, si on inclut le réinvestissement des dividendes, depuis six ans.
C’est dire à quel point le câblodistributeur a profité de l’adoption du service de câble numérique dans ses marchés au Canada et des hausses de tarifs et de revenus par abonné qui l’accompagnent.
