Blogue. À chaque fois que les marchés financiers s’énervent, on sort du placard le VIX, soit l’indice de volatilité de l’indice S&P 500.

Par exemple, le VIX a atteint un sommet de 48 lundi. Cela se compare à seulement 17, le 21 juillet, environ deux semaines plus tôt. Il a fermé en baisse de 13 hier. 

On vous dira que le VIX mesure la volatilité et qu’ainsi, il vous donne une bonne idée à savoir si les investisseurs sont craintifs ou si ils sont complaisants.

 Je vous dirai que j’ai pas besoin du VIX pour savoir ça. Je n’ai qu’à observer passivement ce qui se passe autour de moi.

La plus grande faiblesse du VIX c’est qu’il ne prédit rien. Par exemple, cet indice a baissé hier de façon sensible, avec la reprise boursière. Or, cela ne vous dit rien du tout à savoir si le marché boursier continuera sa remontée ce matin (il semble que non, si on se fie aux marchés à terme).

De plus, si l’indice VIX grimpe de 5%, en aucun temps pouvez-vous déduire que la Bourse reculera de 5%.

On pourrait utiliser le VIX comme indicateur contraire. Par exemple, lorsqu’il est très bas, cela indique l’absence de volatilité et de crainte. Par conséquent, les investisseurs sont complaisants et risquent de recevoir une brique sur la tête.

Ouais…sauf que lors de marchés haussiers, la volatilité peut rester basse très longtemps, des mois, voire des années, rendant cette utilisation du VIX hasardeuse, voire dangereuse.

Le VIX est un indicateur inutile.

Bernard Mooney