Le Dow Jones à 17 000...

Publié le 01/09/2011 à 15:15

Le Dow Jones à 17 000...

Publié le 01/09/2011 à 15:15

Blogue. Mon ami François Rochon, de Giverny Capital, a écrit une chronique dans le quotidien The Gazette prédisant le Dow Jones à 17 000 d’ici cinq ans. Il avait déjà fait une chronique vidéo sur Lesaffaires.com, sur le même sujet.

Il me disait qu’il n’avait jamais eu autant de réactions à la suite d’une chronique. Son texte a été repris par plusieurs personnes et il a reçu de nombreux commentaires et courriels.

Je ne suis pas surpris parce que les gens aiment bien ce genre de prévisions qui frappent l’imagination.

Ce qui me fait rigoler, c’est que je connais bien François et je sais que lorsqu’il lance ce genre de chiffres, il ne prend pas de chance. Il est pas mal sûr de lui.

Et en effet, lorsqu’on enlève notre nez de la vitrine boursière pour prendre un peu de recul on s’aperçoit rapidement que le potentiel boursier a de quoi faire saliver ceux qui savent compter.

J’ai fait quelques calculs en utilisant l’indice S&P 500 (pour me distinguer de mon ami, évidemment) et j’arrive aussi à des résultats plus qu’intéressants. En fait, je n’ai fait que mettre à jour mes données qui ont servi à ma conférence de mars 2009, celle qui expliquait pourquoi le temps était propice plus que jamais à investir en Bourse.

Je ne veux pas vous inonder de chiffres, mais ma conclusion c’est que dans les 10 prochaines années, le S&P 500 a le potentiel de générer un rendement annuel composé d’au moins 10%. Et je ne compte pas les dividendes (un peu plus de 2%).

Ces calculs sont basés sur une croissance des profits des sociétés d’environ 7% par année avec un ratio cours/bénéfices dans les 15 (ce qui prend pour acquis une hausse sensible des taux d’intérêt).

Avec un tel potentiel (surtout si on compare à toutes les autres catégories d’actif), je me demande pourquoi on perd notre temps à se chicaner au sujet des fluctuations boursières quotidiennes…

Bernard Mooney

 

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