De bons mots pour Gildan à la grande messe de l'investissement

Publié le 22/05/2012 à 09:36, mis à jour le 22/05/2012 à 09:51

De bons mots pour Gildan à la grande messe de l'investissement

Publié le 22/05/2012 à 09:36, mis à jour le 22/05/2012 à 09:51

[Photo : Bloomberg]

BLOGUE. L’Ira Sohn Investment Conference, qui avait lieu à New York mercredi dernier (16 mai), a encore une fois fait les manchettes. Plusieurs des plus réputés gestionnaires de la planète Wall Street, la plupart de hedge funds, y participent.

Cette année, des gestionnaires comme David Einhorn, John Paulson et Bill Ackman ont particulièrement attiré mon attention. M. Einhorn, de Greenlight Capital, a mentionné qu’il vendait à découvert la société Martin Marietta Materials («un titre cyclique à 35 fois les profits») alors qu’il aimait bien Apple.

M. Paulson a recommandé des titres comme l’exploitant de casinos Caesars, AngloGold Ashanti et CVR Energy.

De son côté, M. Ackman a expliqué pourquoi il aimait le détaillant JC Penny.

Pour les investisseurs québécois, la recommandation de Gildan est probablement la plus intéressante. C’est Meryl Witmer, gestionnaire pour Eagle Capital Partners qui a recommandé le fabricant de t-shirts et de bas. Madame Witmer, qui fait partie de la table ronde annuelle de l’hebdomadaire Barron’s, cherche des sociétés solides, avec des flux de trésorerie abondant qui se vendent avec un escompte significatif par rapport à leur valeur intrinsèque.

Depuis quelques années, Gildan a réussi à gagner des parts de marché à Fruit of the Loom et à Hanes entre autres. Selon elle, les bénéfices de Gildan sont déprimés temporairement en raison de la hausse des prix du coton.

La gestionnaire estime que Gildan pourrait réaliser des profits par action de 3,30$US à 3,50$US d’ici 2014/2015. Elle aime bien le fait que le co-fondateur ait encore 8% des actionnaires. Selon Madame Witmer, le titre pourrait atteindre 39,50$US l’an prochain et 51$US d’ici 2014.

Le titre s’est apprécié d’environ 1$US à 25,39$US depuis sa présentation.

C’est le seul titre québécois mentionné à ma connaissance.

Cette conférence, présentée par la Sohn Conference Foundation (qui ramasse des fonds pour le traitement du cancer chez les enfants), est de plus en plus populaire et prestigieuse. Plus de 2 000 investisseurs y ont assisté cette année. Un courtier newyorkais rencontré récemment me confiait que seulement la conférence du Grant’s Interest Rate Observer attirait plus l’attention actuellement. Cette dernière aura lieu le 23 octobre au Plaza Hotel à New York. L’événement d’une journée coûte 2 150$US.

Bernard Mooney

 

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