Blogue. Mercredi (13 octobre), le gestionnaire de hedge fund David Einhorn a détruit le titre St. Joe Company lors d’une présentation faite dans le cadre du Value Investing Congress.
Sa présentation de 139 diapositives était si persuasive que le titre dégringolait à mesure que M. Einhorn expliquait ses arguments. Inutile de dire que son hedge fund avait vendu à découvert le titre précédemment.
Le titre a ainsi perdu jusqu’à 10% de sa valeur ce mercredi. Ce qui est dramatique et drôlement intéressant, c’est que selon des documents déposés auprès de la SEC, Bruce Berkowitz, gestionnaire renommé du fonds Fairholme, achetait cette journée même. Il a ainsi ajouté 135 600 actions de St. Joe mercredi. Ses fonds possèdent maintenant 29% des actions de la société spécialisée dans le développement immobilier en Floride.
St. Joe a terminé la semaine à 20,56$ US, en baisse de 4,41$ US.
Je ne connais pas vraiment cette société, du moins pas suffisamment pour me prononcer. Mais il s’agit là d’un duel fascinant entre deux investisseurs très compétents.
J’admire leur grande conviction, particulièrement celle de M. Berkowitz qui n’a pas peur d’acheter alors que le titre donne l’impression de n’avoir pas de fond.
Bernard Mooney
