BLOGUE. Berkshire Hathaway, société dirigée par Warren Buffett, a publié vendredi des résultats financiers légèrement supérieurs aux attentes pour son deuxième trimestre clos le 30 juin. De plus, après six mois, la valeur comptable, bon indicateur de sa valeur intrinsèque, s’est appréciée de 7,5%.
Ses bénéfices d’exploitation ont atteint 2 252$US par action A alors que les analystes prévoyaient en moyenne 1 777$US. Cela se compare à 1 640$US par action pour le deuxième trimestre de 2011. Le bénéfice d’exploitation a augmenté de plus de 35%.
Ces résultats ne comprennent pas l’impact de l’évaluation des placements, ni des produits dérivés au 30 juin. Incluant ces facteurs, le bénéfice net a reculé pendant le trimestre passant de 2 072$US par action à 1 882$US.
Les revenus du deuxième trimestre ont ateint 39,4 milliards de dollars (G$) US, en hausse de 6,5%.
Au 30 juin 2012, l’avoir des actionnaires ordinaires de Berkshire atteignait 177,4G$US par rapport à 164,9G$US au 31 décembre. La valeur comptable de chaque action de catégorie A est donc de 103 377$US ou 71,58$US par action B, en hausse de 7,5% pendant le premier semestre de 2012. Cela se compare à un cours en Bourse en date de vendredi de 128 479$US pour l’action A et de 85,58$US pour l’action B (les deux ont atteint de nouveaux sommets pour les 52 dernières semaines).
Warren Buffett a divulgué l’an dernier son intention de racheter de ses actions, mais qu’il paiera au maximum une prime de 10% par rapport à sa valeur comptable. Au 30 juin, cela représente un cours de 78,74$US pour l’action B et 118 114$US par l’action A.
Berkshire Hathaway continue d’avoir une situation financière très solide avec 40,7G$US en encaisse au 30 juin par rapport à 37,3G$US au 31 décembre.
Selon moi, il y a peu à redire quant aux résultats du conglomérat dont le siège social est situé à Omaha (Nebraska). Ils sont excellents. Par contre, il faut tenir compte du fait qu’au premier semestre de l’an dernier, les activités d’assurance ont subi des pertes de près de 2G$US avant impôts en raison de catastrophes naturelles comme le tremblement de terre au Japon. Durant le premier semestre de 2012, il n’y a eu aucune perte significative de ce type.
L’action A de Berkshire Hathaway s’est appréciée de 12% jusqu’à maintenant cette année (un peu mieux que l’indice S&P 500).
Bernard Mooney
