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Mariage improbable de CI Financial et de la Scotia

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Les rumeurs voulant que la Banque Scotia soit prête à échanger sa division de fonds contre une importante participation dans CI Financial auraient de très faibles chances de se matérialiser dans la réalité selon Ian de Verteuil, analyste chez BMO.

Selon un article publié la semaine dernière dans le Financial Post, la Banque Scotia souhaiterait vendre sa division de fonds. En première ligne des acheteurs potentiels, on retrouverait CI Financial, dont Sun Life Financial est un des actionnaires majoritaires.

Le directeur des affaires publiques de la Banque Scotia, Frank Switzer, a préféré s’abstenir de commenter l’affaire « Notre politique est de ne pas commenter les spéculations des médias. »

La transaction se ferait sous la forme d’un échange, la Scotia laisserait aller sa division de fonds contre une participation dans CI Financial. La transaction serait toujours en voie d’être complétée.

CI Financial a, de son côté, confirmé aux médias être en négociations avec « divers partenaires concernant un éventuel regroupement stratégique ». Les négociations se tiendraient depuis plusieurs mois et ne seraient toujours pas complétées.

Une question de stratégie

C’est que, stratégiquement parlant, une telle transaction ne correspondrait pas aux objectifs des principaux protagonistes. De son côté, la Sun Life, un des actionnaires majoritaires de CI, pourrait craindre une dilution de sa participation si la Scotia devait acquérir une part importante dans la société de fonds.

« Les deux sont bien capitalisées, désirent accroître leur présence dans le secteur de la gestion de patrimoine et veulent généralement contrôler leurs activités de base », explique Ian de Verteuil.

De l’autre côté, une telle transaction ne permettrait par à la Scotia de suivre sa stratégie d’expansion puisqu’elle devrait renoncer à contrôler une de ses filiales en obtenant seulement une participation minoritaire dans CI qui compte déjà des actionnaires importants.

« Pour dire simplement, les grandes institutions financières canadiennes n’aiment pas partager leurs jouets avec les autres, conclut Ian de Verteuil. Il est difficile de commenter sur des spéculations, mais une chose est certaine : les bénéfices d’une telle transaction sont évidents pour CI bien qu’ils demeurent flous pour la Scotia et la Sun Life. »

Pour d'autres nouvelles : Finance et Investissement

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