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La Fed renforcée par la crise financière ?

  • Christine Deslandes
  • 10 juillet 2008

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Ben Bernanke témoigne devant le Comité des Services financiers de la Chambre des représentants. Photo : Bloomberg.

Tout semble indiquer que la Fed sortira de la crise du crédit avec davantage de pouvoirs, la banque centrale américaine étant désormais perçue comme un acteur-clé dans le maintien de la stabilité financière américaine.

«Le Congrès devrait remettre plus de pouvoirs entre les mains d’un régulateur fédéral unique afin que celui-ci puisse établir des standards sur les actifs, les liquidités et la gestion du risque des banques d’affaires», a dit Ben Bernanke, président de la Réserve fédérale, lors d’un témoignage devant le Comité des Services financiers de la Chambre des représentants.

Il a de plus demandé l’élaboration d’une procédure de liquidation des banques d’affaires en déroute et la remise des pouvoirs de supervision du système de paiement à la Fed.

Le président du Comité, Barnay Frank, a noté que l’idée de conférer une plus grande autorité à la Fed semble vouloir faire consensus.

Par conséquent, le rôle de la Securities and Exchange Commission, l’agence qui a présentement autorité sur les banques d’affaires, risque fort d’être réduit.

Les principaux intervenants s’entendent aussi pour dire qu’il ne faut pas brusquer les choses, car il est important de prendre le temps nécessaire pour élaborer une réponse juste et équilibrée. Les changements réglementaires pourraient donc voir le jour dans un an.

Henry Paulson, secrétaire d’État au Trésor, a réitéré sa proposition d’élargir les responsabilités de la Fed pour en faire le «régulateur de la stabilité du marché». M. Paulson a déclaré que l’enjeu principal pour le moment est de faire face aux défis courants tout en assurant l’ordre et la stabilité sur les marchés financiers.

Les problèmes financiers des sociétés américaines de refinancement hypothécaire Fannie Mae et Freddie Mac et les règles qui complexifient l’entrée des sociétés de placement privé au capital d’institution financière dont le bilan doit être renfloué ont aussi été évoqués.

Ben Bernanke a signalé que les deux piliers qui soutiennent le système financier américain, la discipline du marché et la réglementation, ne l’ont pas protégé de la crise actuelle. «Pour assurer une surveillance préventive des banques d’affaires et des grandes firmes de courtage, la législation pourrait avoir besoin d’un cadre plus robuste», a-t-il ajouté.

Le président de la Fed n’a cependant pas été jusqu’à avancer le nom d’une organisation qui devrait jouer le rôle de «superviseur consolidé». En revanche, Barney Frank a clairement mentionné la Fed.

Au cours de son témoignage, Ben Bernanke a également évoqué le risque pour les Américains d’élaborer une réglementation qui serait trop lourde à porter et aurait un impact négatif sur les marchés. «Nos efforts doivent avant tout viser à aider le système financier à revenir à un mode de fonctionnement plus normal», a-t-il rappelé.

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