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Profiter de l'analyse quantitative

  • Jean-René Ouellet
  • 3 juillet 2008

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Comme une majorité d’investisseurs présents à la Bourse, vous aimeriez sans doute savoir dans quels secteurs investir et connaître quelles sont les meilleures entreprises où placer votre argent, particulièrement dans le contexte économique actuel. L’analyse quantitative est l’un des outils qui peut s’avérer fort utile.

Toutefois, à moins que vous soyez mathématicien ou statisticien, et que vous ayez en votre possession plusieurs ordinateurs et programmes performants pour analyser quantité de données financières passées, vous ne pourrez y arriver facilement. Heureusement, des experts travaillent pour vous…

Qu’est-ce que l’analyse quantitative ?

L’analyse quantitative est l’étude historique des mouvements des marchés et des titres boursiers. Elle est basée uniquement sur des données passées. Elle permet d’établir des stratégies d’investissement qui s’appuient sur des facteurs déterminants pour obtenir une meilleure performance boursière, notamment l’évolution du rendement sur l’avoir des actionnaires (ROE) des entreprises. Dans un premier temps, l’analyse établit les titres qui sont surévalués et sous-évalués, mais sa finalité est de cibler les titres qui performeront davantage que l’indice de référence utilisé, le TSX par exemple.

Quel est le but visé ?

Avec l’analyse quantitative, on vise entre autres à établir le niveau de profitabilité de l’entreprise, qui demeure le meilleur indicateur de rendements à long terme pour les investisseurs. On souhaite identifier les entreprises dont le ROE est stable et continu. Dans un contexte idéal, l’augmentation du ROE entraîne généralement une accélération de la croissance des bénéfices.

Quelle est l’importance du « timing » ?

Choisir le bon moment pour acquérir ou se départir d’un titre peut nettement rehausser la performance d’un portefeuille et l’analyse quantitative permet d’obtenir cette information. Cela permet de réduire les coûts d’achat, d’améliorer le prix moyen et les gains. Par exemple, sur le graphique ci-contre, si des achats sont réalisés aux points A, B, C et D, lorsque l’analyse indique une sous-évaluation, alors le prix d’achat moyen sera plus intéressant que si un même titre est acheté aux points E, F et G.

Comment bénéficier des avantages de l’analyse quantitative ?

Contrairement aux méthodes d’analyse fondamentale et technique, l’analyse quantitative est presque inaccessible aux néophytes. Pour y accéder, vous devez vous tourner vers des experts. Chez Valeurs Groupe conseil en portefeuilles, Service aux particuliers, Valeurs mobilières Desjardins mobilières Desjardins, le secteur de l’analyse quantitative est dirigé par Peter Gibson, stratège en chef de la firme. Depuis 18 ans, Peter Gibson se situe, année après année, au premier rang du classement des analystes en recherche quantitative, publié par la firme d’évaluation Brendan Wood International. Ces sept dernières années, il a également occupé quatre fois le premier rang du classement des analystes stratégiques, publié par la même firme.

Quelques exemples de recommandations quantitatives

Voici trois titres recommandés par le Service de recherche de Valeurs mobilières Desjardins et basés sur l’analyse quantitative : Boardwalk REIT démontre beaucoup de valeur avec une probabilité de 90 % de faire mieux que le TSX au cours des 18 prochains mois. BEI affiche une rentabilité similaire à celle de l’indice, avec un ROE de 19 %, mais elle s’accélère cependant plus rapidement que celle du TSX. Attention : l’évolution du prix au cours des dernières semaines démontre certaines faiblesses.

SNC-Lavalin présente beaucoup de valeur avec une probabilité de 95 % de faire mieux que le TSX au cours des 18 prochains mois. Son niveau de profitabilité à 32,8 % est nettement supérieur à celui du TSX, en plus de s’accroître rapidement.

Potash Corp. / S askatchewan Inc. propose une valeur exceptionnelle avec une probabilité de 93 % de faire mieux que le TSX au cours des 18 prochains mois. Son niveau de profitabilité à 27,3 % est nettement supérieur à celui du TSX, en plus de s’accroître rapidement.

L'auteur est analyste au Groupe conseil en portefeuilles, Service aux particuliers, Valeurs mobilières Desjardins

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