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En attendant la Fed

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La Fed joue sur la corde raide. Photo: Bloomberg

Le comité monétaire de la Réserve fédérale américaine présentera à 14h sa mise à jour de politique monétaire.

Le consensus des économistes penche dores et déjà pour un statu quo, laissant les taux d’intérêts à leur niveau actuel de 2%.

Même si les indicateurs d’inflation se sont enflammés avec la hausse du pétrole, la Fed devra tenir compte du ralentissement économique. Or, les risques de contraction seraient trop élevés pour que la Fed ose une hausse de taux d’intérêts.

«La Fed ne peut pas se permettre de toucher au taux d’intérêts dans un contexte pareil. Elle doit chercher la neutralité et éviter de pencher d’un coté ou de l’autre», écrit Jeff Rubin, économiste en chef à la CIBC.

Jeff Rubin pense que la politique monétaire pourrait rester inchangée jusqu’à la fin de l’année 2008. C’est aussi l’avis de Paul Ferley, économiste en chef adjoint à la RBC, qui estime que les taux pourraient même rester figés à 2% jusqu’au milieu de l’année 2009.

Cependant, les économistes attendent de scruter avec attention le libellé du communiqué de la Réserve fédérale pour y déceler des clés quant aux hausses futures de taux d’intérêts.

Là encore, certains pourraient être déçus. En juin dernier, la Fed ne s’était pas prononcée sur le sujet et s’était contentée de qualifier l’environnement économique «d’incertain». Elle pourrait s’accrocher à ce vocabulaire pour encore quelques mois.

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