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Analyse: comment survivre à un marché baissier

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Suivre une logique plutôt que de céder aux émotions. Photo: Bloomberg

Six conseils d'experts pour restreindre les pertes et tirer profit de la tourmente.

Vingt-deux grandes Bourses de l'indice mondial Morgan Stanley sont dans une période de marché baissier. Et bien que plusieurs aient rebondi récemment, nul ne sait si elles ont déjà atteint leur creux ni combien de temps durera ce marché baissier.

Bruce Gill, gestionnaire chez Gestion de placements Dorchester, dresse un bon portrait de la situation : «une récession teintée d'inflation invite à la prudence. L'évaluation des indices est plus basse qu'avant, mais nous sommes loin des cours d'aubaines de 1982.»

Voici les six principaux conseils que proposent les experts pour survivre, et même prospérer dans un tel contexte.

1. Faites l'autruche

Lorsque la plupart des Bourses et des titres baissent en même temps, la tentation est forte de vouloir chambarder ses placements, de peur de subir d'autres pertes. Or, il est parfois sage de faire l'autruche, car c'est lorsqu'un investisseur s'occupe trop de ses placements qu'il commet des gaffes. Les experts recommandent d'ignorer les fluctuations quotidiennes de la Bourse, surtout si elles vous poussent à agir sous le coup de l'émotion.

Un investisseurs trop actif pourrait être porté par exemple à vendre un titre de qualité emporté par le mouvement baissier ou en acheter un qui ne s'avérera pas l'aubaine souhaitée.

Multiplier les transactions peut aussi être coûteux en commissions et en frais de toutes sortes, rappelle Adrian Mastracci, président de KCM Wealth Management.

2. Ne baissez pas les bras

Les investisseurs ébranlés par des pertes boursières sont tentés de baisser les bras et de tourner le dos aux actions.

Le marché baissier peut être dramatique pour les préretraités et les retraités qui n'ont pas mis de côté l'équivalent d'un an ou deux de salaire dans des placements sûrs, souligne Dan Hallett, président de Dan Hallett & Associates.

Mais c'est une belle conjoncture pour tous les autres, ajoute-t-il. «Les marchés baissiers sont des périodes à partir desquelles les investisseurs construisent leurs rendements à long terme, car les aubaines émergent et la Bourse se rétablit éventuellement», explique-t-il.

«Tout comme il ne faut pas se laisser emporter par l'euphorie des marchés haussiers, il ne faut pas sombrer dans le pessimisme quand les marchés baissent», dit Norman Rashkowan, chef des investissements de la Corporation financière Mackenzie.

3. Faites le point sur votre portefeuille

Au lieu de prendre le pouls du marché ou de chercher à prévoir la fin du marché baissier, l'investisseur devrait faire le point sur son portefeuille, conseille Patrick McKeough, éditeur de la lettre The Successful Investor.

Il est bon de s'assurer que notre plan de match correspond toujours à notre profil d'investisseur, si on s'aperçoit que les baisses nous rendent nerveux. «C'est une erreur de gérer ses placements en fonction des événements du marché. Mieux vaut se concentrer sur ses objectifs de placement», dit Jean-Pierre Duguay, conseiller en placement à la Financière Banque Nationale - Everest Saint-Lambert.

Revoir son portefeuille permet de prendre un sain recul par rapport aux fluctuations boursières. L'investisseur découvrira peut-être que les rendements obtenus au cours des dernières années répondent toujours à ses objectifs.

Si ce n'est pas le cas, l'investisseur devrait se concentrer sur ce qu'il contrôle, diminuer ses dépenses et accélérer son épargne. «C'est plus gratifiant que d'essayer de déjouer le marché», dit Brent Smith, gestionnaire principal des portefeuilles Quotentiel de Franklin Templeton.

4. Diversifiez, diversifiez, diversifiez

Le prix du baril de pétrole se dirige-t-il vers les 150 $ US ou descendra-t-il plutôt vers 75 à 80 $ US, comme le prévoient certains experts ? L'inflation s'installe-t-elle pour longtemps ou est-elle appelée à diminuer avec le ralentissement économique mondial ? La récession sera-t-elle courte ou prolongée ?

Devant des perspectives aussi incertaines, diversifier son portefeuille est la meilleure façon de parer aux imprévus et d'atténuer l'effet de la chute d'un titre, d'un secteur d'activité ou d'une classe d'actif, dit M. McKeough.

En réévaluant son portefeuille, l'investisseur peut s'assurer qu'il comporte toutes les classes d'actif (actions, obligations, placements garantis, or, etc.) et qu'aucun secteur d'activité ou thème de placement ne domine.

Si notre portefeuille est déjà bien équilibré et peu risqué, il n'y a pas lieu de changer de cap à cause du marché baissier, dit M. Mastracci.

Par exemple, la glissade de 20 % des actions américaines depuis 10 mois aura peu d'effet sur le capital accumulé à la retraite sur un horizon de 10, 20 ou 30 ans.

Le marché baissier peut toutefois révéler les lacunes d'un portefeuille. Si la baisse de vos placements vous tourmente ou que vos rendements sont nettement inférieurs aux indices de marché, songez à une nouvelle répartition.

5. Visez la qualité

Les marchés baissiers fournissent l'occasion d'améliorer la qualité des placements, car la majorité des titres baissent, peu importe leurs qualités, disent MM. Rashkowan et Gill.

Les investisseurs peuvent profiter des mouvements haussiers à l'intérieur du marché baissier pour élaguer les placements les plus performants des dernières années, les titres portés par des modes, les sociétés à faible capitalisation ou des titres plus spéculatifs.

La meilleure façon de préserver son capital en tout temps est de ne pas payer trop cher des titres de qualité, rappelle M. Gill.

Or, les titres de grandes sociétés américaines et canadiennes et les fonds communs qui pratiquent l'achat d'aubaines sont justement les plus attrayants depuis plusieurs années.

6. Sachez doser vos achats

Les marchés baissiers sont propices aux achats, mais il faut savoir doser et se montrer sélectif. Étant donné les nombreux points d'incertitude qui pèsent encore sur les marchés, les experts ont des stratégies d'achat prudentes dont peut s'inspirer le petit investisseur.

Pour l'investisseur dont l'horizon de placement est de plus de cinq ans, le moment est bien choisi pour réinvestir graduellement en Bourse, souligne Dan Hallett. Il suggère d'investir maintenant une partie de ses liquidités dans des fonds communs de qualité, et d'y réinvestir de façon régulière par la suite. La même logique s'applique pour des actions de qualité.

Si la Bourse flanche de nouveau, l'investisseur pourra augmenter le montant de ses achats réguliers, de façon à profiter des aubaines et ainsi améliorer son rendement à long terme.

Un épargnant qui a au moins 5 à 10 ans devant lui peut répartir ses achats en trois ou quatre tranches sur 12 mois, conseille M. Duguay.

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